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# 차입과 청산

USDHN을 차입하고 담보와 부채를 관리하며, 상환이나 청산 후 남은 담보를 회수하는 방법.

**Trove**는 담보와 USDHN 부채를 기록하는 포지션입니다. Trove를 열면 선택한 시장에 담보가 예치되고, 새로 발행한 USDHN이 지갑으로 들어옵니다. 포지션은 상환 후 종료하거나 청산될 때까지 유지됩니다. 고정 만기일은 없습니다.

발행한 USDHN을 팔거나 스왑하거나 사용해도 Trove의 부채는 남습니다. 포지션을 종료하려면 누적 이자와 수수료를 포함한 최신 부채를 전액 상환해야 합니다.

![Trove에 KAIA 담보를 예치해 USDHN을 차입하고, 상환하면 담보를 돌려받습니다.](https://712079754-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FtaxYsiNM19tBweW3qRw5%2Fuploads%2Fgit-blob-0ad10331d65e79c999eeeec83dbf6b4353f6d516%2Fcollateral-borrow.svg?alt=media)

## USDHN 차입하기

1. 지갑을 연결하고 USDHN 차입 화면을 엽니다. 네트워크 수수료와 반환 가능한 가스 예치금에 사용할 KAIA를 남겨 둡니다.
2. **담보**에서 자산을 선택하고 예치할 수량을 입력합니다. 담보별 시장을 **브랜치**라고 부릅니다. 브랜치마다 담보 토큰, 가격 피드, 풀, 차입 기준이 있습니다.
3. **대출**에 차입할 USDHN 수량을 입력합니다. 이자율, 선납 수수료, 예상 부채, LTV, 청산 가격을 확인합니다. **전문가 모드**를 켜면 이자율의 자동·수동 관리 설정이 열립니다.
4. **대출**을 선택하고 수량과 반환 가능한 가스 예치금을 검토합니다. 토큰 담보는 지갑에 표시된 사용 승인이나 permit 서명을 완료합니다. 네이티브 KAIA는 ERC-20 사용 승인이 없습니다.
5. 지갑에서 차입 트랜잭션을 승인합니다. 트랜잭션이 성공하면 USDHN이 지갑으로 들어오고 대출 목록에 포지션이 표시됩니다.

컨트랙트는 트랜잭션 실행 시 최소 부채, 담보비율, 브랜치 상태, 오라클, 브랜치 전체 담보비율을 검사합니다. 화면에서 입력이 허용되더라도 실행 전 이 값이 바뀌면 트랜잭션이 실패할 수 있습니다.

## 담보비율과 청산 가격

**담보비율**(CR)은 USDHN 부채에 대한 담보 가치의 비율입니다.

$$
CR = \frac{\text{담보 수량} \times \text{브랜치 오라클 가격}}{\text{USDHN 부채}}
$$

이 계산에서는 부채 1 USDHN을 $1로 평가합니다. 부채에는 누적 이자와 아직 반영되지 않은 재분배 부채도 포함됩니다. 앱의 **LTV**는 담보 가치에 대한 부채의 비율이며 CR의 역수입니다. 즉, `LTV = 1 / CR`입니다.

| 변화                | 나머지 값이 같을 때 CR의 변화 |
| ----------------- | ------------------ |
| 담보 가격 하락          | CR이 내려갑니다.         |
| 추가 차입 또는 이자 누적    | CR이 내려갑니다.         |
| 담보 인출             | CR이 내려갑니다.         |
| 담보 추가 또는 USDHN 상환 | CR이 올라갑니다.         |

**MCR**은 브랜치의 최소 담보비율입니다. 현재 CR이 **MCR보다 낮으면** 청산 대상이 됩니다. 배치에 가입한 대출은 개설·조정 시 추가 담보비율 **BCR**도 충족해야 합니다. 선택한 브랜치의 기준과 최신 포지션 값을 사용해야 하며, 다른 담보 시장의 기준은 적용되지 않습니다.

청산 가격은 포지션의 CR이 MCR에 도달하는 담보 가격입니다. 이자 누적, 추가 차입, 상환, 담보 조정에 따라 이 가격도 바뀝니다. CR이 높을수록 담보 가격 하락을 견딜 수 있는 폭이 커집니다. 수식과 계산 예시는 [담보비율과 상환](/ko/mechanics/deep-dives/cdp-safety.md)에 있습니다.

## 비용과 부채

| 항목            | 부과 방식                                                            |
| ------------- | ---------------------------------------------------------------- |
| 차입 선납 수수료     | 신규·추가 차입 시 부채에 더해집니다. 새로 차입하는 금액에 브랜치의 견적 평균 연이율을 적용한 7일분 이자입니다. |
| 차입 이자         | 포지션의 연이율에 따라 누적되며 상환할 부채를 늘립니다.                                  |
| 배치 관리 수수료     | 이자율 배치 매니저에 가입한 대출에 누적됩니다. 가입 전 매니저의 연간 수수료와 이자율을 확인합니다.         |
| 조기 이자율 변경 수수료 | 7일의 변경 대기기간 안에 이자율을 바꾸면 선납 수수료가 부과됩니다. 승인 전 견적을 확인합니다.           |
| 반환 가능한 가스 예치금 | 개설 시 KAIA로 납부합니다. 자발적으로 종료하면 돌려받고, 청산되면 청산자에게 지급됩니다.             |
| 네트워크 수수료      | 승인과 트랜잭션 처리에 사용됩니다. 반환 가능한 가스 예치금과 별도입니다.                        |

지갑에는 요청한 USDHN 수량이 들어옵니다. 선납 수수료는 부채에 추가되므로 개설 직후 부채는 받은 USDHN보다 큽니다.

## 대출 조정하기

포지션을 열면 최신 담보, 총 부채, 이자율, LTV, 청산 가격을 확인할 수 있습니다.

| 포지션 메뉴      | 조작                       | 결과                                           |
| ----------- | ------------------------ | -------------------------------------------- |
| **담보 → 예치** | 담보를 추가합니다.               | 추가 차입 없이 담보가 늘어납니다.                          |
| **담보 → 출금** | 허용된 범위 안에서 담보를 인출합니다.    | 담보가 줄고 LTV가 올라갑니다.                           |
| **대출 → 갚기** | 상환할 USDHN 수량을 입력합니다.     | USDHN이 소각되고 부채가 줄어듭니다.                       |
| **대출 → 대출** | 추가로 차입할 USDHN 수량을 입력합니다. | 새 USDHN이 지갑으로 들어오고, 차입액과 선납 수수료만큼 부채가 늘어납니다. |
| **이자율**     | 이자율이나 관리 방식을 변경합니다.      | 트랜잭션 후 새 이자율이나 배치 매니저가 적용됩니다.                |

조정 후 부채, 담보, 수수료를 검토한 뒤 지갑의 승인과 트랜잭션을 완료합니다. 부분 상환은 부채를 `MIN_DEBT` 이상으로 유지합니다. 상환 요청액이 이 범위를 넘으면 컨트랙트가 상환액을 한도까지 줄입니다. 전액 상환은 종료 메뉴에서 진행합니다.

[리뎀션](/ko/protocol/redemptions-and-risk.md)은 대출의 담보와 부채를 함께 줄입니다. 리뎀션 후 부채가 `MIN_DEBT` 아래로 내려가면 포지션은 `zombie` 상태가 됩니다. 남은 담보는 포지션에 그대로 있습니다. 복구 메뉴는 부채를 최소 기준까지 늘리고 차입 조건을 충족할 담보를 추가합니다. 종료 메뉴는 남은 부채를 정산하고 담보를 돌려줍니다.

## 상환하고 종료하기

1. 포지션에서 **상환 및 종료**를 선택합니다. 검토 화면에 최신 USDHN 상환액과 돌려받을 담보가 표시됩니다.
2. 상환액 이상의 USDHN을 지갑에 준비합니다. 잔액이 부족하면 **종료 조건 확인**에 부족분과 USDHN 스왑·담보 사용 종료 메뉴가 표시됩니다.
3. 트랜잭션 흐름에 표시되는 매니저 권한 승인과 USDHN 사용 승인 또는 permit 서명을 완료한 뒤 종료 트랜잭션을 승인합니다.
4. 성공하면 부채가 정산되고 남은 담보와 가스 예치금을 돌려받습니다. Trove NFT는 소각됩니다.

**담보 사용 종료**는 포지션의 담보 일부로 USDHN을 확보해 부채를 상환합니다. 플래시 론 수수료, 스왑 조건, 예상 반환 담보를 확인합니다. 수수료, 슬리피지, 가격 변동은 돌려받는 담보를 줄입니다. [Zapper](/ko/protocol/zapper.md)에서 이 트랜잭션 경로를 설명합니다.

브랜치가 shutdown되기 전에는 종료 후 브랜치 전체 담보비율이 **CCR** 이상이어야 하며, 마지막 Trove는 종료할 수 없습니다. 종료가 제한되면 앱에 해당 이유가 표시됩니다. shutdown 후에도 자발적인 종료는 가능하며 이 두 종료 제한은 해제됩니다.

## 브랜치별 조작 제한

| 브랜치 상태       | 차입과 조정                                                                      |
| ------------ | --------------------------------------------------------------------------- |
| `Pending`    | 신규 대출과 담보·부채 조정이 차단됩니다.                                                     |
| `Active`     | 포지션과 브랜치의 담보비율 조건에 따라 조작합니다.                                                |
| `Deprecated` | 신규 대출과 순부채 증가가 차단됩니다. 기존 대출의 축소·종료에는 나머지 컨트랙트 조건이 적용됩니다.                    |
| Shutdown     | 신규 차입과 부분 상환을 포함한 일반 조정이 중단됩니다. 전액 상환과 종료는 가능합니다. 이자는 shutdown 시점까지만 누적됩니다. |

**TCR**은 브랜치 전체 담보비율입니다. TCR이 CCR 아래이면 추가 차입으로 TCR을 CCR 이상까지 회복해야 하며, 담보 인출 시에는 인출할 담보의 오라클 가치 이상을 상환해야 합니다. TCR이 중단 기준 **SCR** 아래로 내려가거나 중단 조건에 해당하는 오라클 장애가 발생하면 브랜치가 shutdown됩니다.

## 청산과 남은 담보 회수

누구나 청산 대상 포지션의 청산 트랜잭션을 제출할 수 있습니다. 컨트랙트는 브랜치 오라클 가격과 최신 담보·부채로 `CR < MCR`을 검사합니다.

1. Trove가 종료되고 NFT가 소각됩니다.
2. 브랜치의 **스태빌리티 풀**은 예치된 USDHN으로 부채를 상쇄하고, 청산 비용을 차감한 해당 담보를 받습니다.
3. 풀이 상쇄하지 못한 부채와 이에 배정된 담보는 같은 브랜치의 다른 열린 Trove에 재분배됩니다.
4. 청산자는 가스 예치금과 적용 대상 담보 보상을 받습니다. 청산 페널티는 차입자에게 돌아갈 담보를 줄입니다.
5. 초과 담보가 남으면 `CollSurplusPool`에 차입자의 몫으로 기록됩니다.

청산된 대출을 열면 청산 수량을 확인할 수 있습니다. **남은 담보**가 0보다 크면 차입자 지갑을 연결하고 **남은 담보 회수**를 선택합니다. 회수 트랜잭션을 승인하면 담보가 지갑으로 들어옵니다. 초과 담보가 0이면 회수할 담보가 없습니다.

청산에는 해당 포지션의 담보가 사용되며 지갑의 다른 잔액을 자동으로 가져가지 않습니다. 이미 지갑에 있는 USDHN도 그대로 남습니다. 같은 브랜치의 다른 Trove는 재분배 부채와 담보를 받을 수 있어 청산 중 값이 달라질 수 있습니다. [Trove와 담보 브랜치](/ko/mechanics/deep-dives/trove-concepts.md)에서 이 관계를 설명합니다.

담보 추가와 USDHN 상환은 CR을 높입니다. 추가 차입, 담보 인출, 이자 누적은 CR을 낮춥니다. 개설 당시 값에 의존하지 않고 오라클 갱신과 [리뎀션](/ko/protocol/redemptions-and-risk.md)을 반영한 최신 포지션을 확인합니다. 스태빌리티 풀의 정산은 [청산과 Earn](/ko/mechanics/deep-dives/liquidations-and-earn.md), 풀 예치는 [USDHN과 Earn](/ko/protocol/usdhn-and-earn.md)에 있습니다.


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