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# USDHN과 Earn

USDHN 발행과 리뎀션, Hann Finance Earn의 예치·출금·보상

USDHN은 Hann Finance의 달러 페그 스테이블코인입니다. 차입자는 Trove에 담보를 넣고 USDHN을 발행합니다. Earn에서는 USDHN을 스태빌리티 풀에 예치하고, 청산 부채를 상쇄하는 대가로 담보와 USDHN 보상을 받습니다.

![USDHN 예치금으로 청산 부채를 상쇄하고 담보와 USDHN 보상을 분배하는 스태빌리티 풀](https://712079754-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FtaxYsiNM19tBweW3qRw5%2Fuploads%2Fgit-blob-31b488f88fedd4c1f1bffac556be80ef138906cf%2Fpool-earn.svg?alt=media)

*KAIA 브랜치의 흐름입니다. 위 경로는 USDHN 이자 보상, 아래 경로는 청산으로 받은 WKAIA 담보 보상을 나타냅니다. 남은 예치금과 두 종류의 보상은 각각 계산됩니다.*

## USDHN 사용법

| 행동        | 결과                                                                                     |
| --------- | -------------------------------------------------------------------------------------- |
| 차입        | Trove에 담보를 넣고 USDHN을 발행합니다. 부채에는 차입액과 적용되는 수수료·이자가 포함됩니다.                              |
| 상환        | USDHN을 돌려주어 자신의 Trove 부채를 줄입니다. Trove를 종료하면 남은 담보도 돌려받습니다.                             |
| 교환·유동성 공급 | 시장에서 USDHN을 거래하거나 USDHN/USDT StableSwap 풀에 공급합니다.                                      |
| Earn 예치   | 담보 브랜치의 스태빌리티 풀에 USDHN을 예치하고 해당 풀의 보상을 받습니다.                                           |
| 브리지       | 설정된 교차체인 브리지로 USDHN을 전송합니다. Kaia에서는 USDHN 토큰과 연결된 별도의 OFT lockbox adapter가 브리지를 처리합니다. |

차입 절차는 [차입과 청산](/ko/protocol/borrowing-and-liquidation.md), 교환과 유동성 공급은 [StableSwap DEX](/ko/protocol/stableswap-dex.md)에서 확인할 수 있습니다.

## 리뎀션과 페그

USDHN 보유자는 프로토콜의 리뎀션 가격에 따라 USDHN을 담보로 교환할 수 있습니다. 사용된 USDHN은 소각되고, 보유자는 수수료를 제외한 담보를 받습니다.

USDHN이 시장에서 $1 아래로 거래될 때 이를 매수해 리뎀션하면, 매수 수요가 생기고 공급량이 줄어듭니다. 거래 결과는 매수가, 리뎀션 수수료, 담보 매도가, 가스비에 따라 결정됩니다.

USDHN이 $1 위로 거래될 때는 새로 차입한 USDHN을 매도하는 거래가 공급을 늘립니다. 차입자는 충분한 담보를 유지하고 차입 수수료와 이자를 부담합니다.

USDHN의 시장 가격은 거래와 유동성에 따라 움직입니다. [리뎀션과 리스크](/ko/protocol/redemptions-and-risk.md)에서는 수수료, 대상 선정 순서, 차입자에게 생기는 변화를 설명합니다.

### 금리와 USDHN 수요

![USDHN 가격, 리뎀션 압력, 차입 금리, 스태빌리티 풀 수익률, 수요와 가격 반응을 연결한 $1 위·아래의 6단계 흐름. 4단계의 풀 수익률은 $1 위에서 하락하고 $1 아래에서 상승합니다.](https://712079754-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FtaxYsiNM19tBweW3qRw5%2Fuploads%2Fgit-blob-c869b60672b6fc01f1bde668bd021ed755253461%2Fusdhn-feedback.png?alt=media)

| 단계 | $1 위의 경로       | $1 아래의 경로      |
| -- | -------------- | -------------- |
| 1  | 가격 상승          | 가격 하락          |
| 2  | 리뎀션 압력 감소      | 리뎀션 압력 증가      |
| 3  | 차입자가 금리 인하     | 차입자가 금리 인상     |
| 4  | 스태빌리티 풀 수익률 하락 | 스태빌리티 풀 수익률 상승 |
| 5  | USDHN 수요 감소    | USDHN 수요 증가    |
| 6  | 가격 하락          | 가격 상승          |

차입자가 금리를 높이면 자신의 일반 리뎀션 순서가 뒤로 이동하고 이자 비용이 늘어납니다. 차입 이자는 스태빌리티 풀의 USDHN 보상 재원입니다. 풀의 수익률은 분배되는 이자와 예치금 규모에 따라 달라지며, 이 수익률은 USDHN을 매수하고 예치하는 수요에 영향을 줍니다.

## Earn 포지션의 종류

Earn 메뉴에는 스태빌리티 풀과 USDHN/USDT 유동성 풀이 있습니다.

| 포지션            | 예치 자산            | 포지션의 변화                                                                                    |
| -------------- | ---------------- | ------------------------------------------------------------------------------------------ |
| 스태빌리티 풀        | USDHN            | 청산 시 USDHN 예치금이 줄고 브랜치 담보 토큰 보상이 쌓입니다. 프로토콜 이자 분배로 USDHN 보상도 쌓입니다.                         |
| USDHN/USDT 유동성 | USDHN과 USDT      | 풀 자산의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받습니다. 스왑에 따라 자산 비율이 바뀌고 거래 수수료가 풀에 쌓입니다.                             |
| LP 스테이킹        | USDHN/USDT LP 토큰 | LP 토큰을 RewardStaker에 맡겨 스테이킹 보상을 받습니다. 언스테이킹하면 LP 토큰을 돌려받고, 유동성을 회수하면 LP 토큰을 풀의 자산으로 바꿉니다. |

담보 브랜치마다 스태빌리티 풀이 따로 있습니다. 청산 시 받을 담보를 기준으로 풀을 선택합니다. KAIA 풀은 WKAIA, HNKAIA 풀은 HNKAIA, EarnUSDT 풀은 wEarnUSDT로 담보 보상을 지급합니다.

## 스태빌리티 풀에 예치하기

1. 담보를 맡기고 차입하거나 시장에서 교환하여 USDHN을 준비합니다. 지갑에 가스비로 쓸 KAIA도 남겨둡니다.
2. **Earn**에서 담보 브랜치의 스태빌리티 풀을 선택합니다.
3. **예치**에서 USDHN 수량을 입력하고 거래 내용을 확인합니다.
4. 기존 보상을 함께 받을지 선택한 뒤 지갑에서 서명합니다.
5. 거래가 확정되면 예치금과 보상 잔액을 확인합니다.

앱은 `provideToSP(amount, claimRewards)`를 호출합니다. 이 USDHN 예치 흐름에는 별도의 토큰 사용 승인 단계가 없습니다.

## 보상 받기와 재예치

스태빌리티 풀은 두 종류의 보상을 따로 계산합니다.

* **USDHN 보상:** ActivePool이 분배하는 차입 이자와 선불 수수료 중 스태빌리티 풀의 몫입니다.
* **담보 보상:** 청산 부채를 상쇄하면서 풀에 들어온 담보입니다.

**리워드 받기**를 선택하면 누적된 USDHN과 담보 보상이 지갑으로 전송됩니다. USDHN 예치금은 풀에 남습니다.

**쌓인 리워드 재예치하기**를 선택하면 USDHN 보상이 예치금에 더해집니다. 담보 보상은 풀에 기록되어 수령할 때까지 유지됩니다. 재예치한 USDHN도 이후 청산 부채 상쇄에 사용됩니다.

보상은 수령, 재예치, 추가 예치, 출금 시 정산됩니다. 화면의 APR은 풀 예치금 대비 USDHN 이자 분배를 연율로 환산한 값입니다. 청산 보상과 담보 가격 변화도 포지션의 총수익에 영향을 줍니다.

## USDHN 출금하기

1. 자신의 스태빌리티 풀 포지션에서 **출금**을 선택합니다.
2. 현재 예치 잔액에서 출금할 수량을 입력합니다.
3. 보상을 함께 받을지 선택합니다.
4. 수량을 확인하고 지갑에서 서명합니다.

앱은 `withdrawFromSP(amount, claimRewards)`를 호출합니다. 출금 기준은 청산 손실을 반영한 현재 예치금입니다.

거래 후 **풀 전체에 최소 1 USDHN이 남아 있어야 합니다**. 출금으로 풀 잔액이 이 기준보다 작아지면 거래가 차단됩니다. 이 기준은 풀 전체에 적용됩니다.

보상을 받지 않고 출금하면 USDHN 보상은 남은 예치금에 더해지고, 담보 보상은 풀에 기록됩니다. 예치금을 모두 제거한 뒤 기록된 담보를 받는 `claimAllCollGains()` 함수도 제공됩니다.

## Earn 포지션의 가치가 바뀌는 이유

* **부채 상쇄:** 예치한 USDHN 일부가 소각되어 청산 부채를 없앱니다.
* **담보 가격:** 청산 보상의 가치는 담보 토큰 가격에 따라 움직입니다.
* **USDHN 시장 가격:** 남은 예치금은 시장에서 $1 위나 아래로 거래될 수 있습니다.
* **컨트랙트와 오라클 동작:** 컨트랙트 오류, 가격 피드 오류, 브랜치 종료는 거래 실행과 자산 가치에 영향을 줍니다.
* **유동성:** 담보를 매도할 때 받는 가격은 시장 유동성에 따라 달라집니다.

[청산과 Earn](/ko/mechanics/deep-dives/liquidations-and-earn.md)에서는 회계와 수치 예시를, [리스크 공시](/ko/security/risk-disclosure.md)에서는 제품의 위험을 다룹니다.


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# Agent Instructions
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