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# 赎回

用 USDHN 赎回抵押品、了解费用，以及管理赎回对 Trove 的影响

赎回通过 Hann Finance 将 USDHN 换成抵押品。协议减少借款人的债务，将抵押品转给赎回人，并销毁使用的 USDHN。赎回直接缩小相关借款人的仓位。

![持有人的 USDHN 换为 KAIA 抵押品；借款人的 Trove 同时减少债务和抵押品，费用留在 Trove。](https://2468384826-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNSloZoJik3NAsr6vrfDs%2Fuploads%2Fgit-blob-fa6b4cad576823445feaf11a2a8c8fbf08f452c5%2Fredemption-overview.svg?alt=media)

*债务和抵押品同时减少，赎回费留在相关 Trove。*

## 赎回、还款与清算

| 操作 | 发起人       | 结果                                  |
| -- | --------- | ----------------------------------- |
| 还款 | 借款人       | USDHN 减少本人的债务，关闭 Trove 后返还抵押品。      |
| 赎回 | USDHN 持有人 | 协议选择 Trove，减少其债务，向持有人转移扣费后的抵押品。     |
| 清算 | 清算调用者     | 关闭低于最低抵押率的 Trove，债务和抵押品进入稳定池及再分配路径。 |

普通赎回也会影响高于清算阈值的 Trove。

## 持有人为何赎回

在低于 $1 时买入 USDHN 并赎回，可将折价 USDHN 换成按协议定价的抵押品。买入增加需求，销毁减少供应。

交易结果取决于赎回费、Gas 和抵押品市场卖价。协议估值与市场可成交价可能不同。

## 协议如何选择 Trove

选择分两个阶段：

1. **跨分支分配**：CollateralRegistry 按合格分支债务超出其稳定池存款的部分分配赎回。若所有合格分支超额债务均为零，则按总债务分配。
2. **分支内选择**：TroveManager 先检查上次赎回留下并记录的小额债务 Trove，再按**年利率从低到高**遍历。按普通预言机价格计算，抵押率低于 100% 的 Trove 会被跳过。

接受普通赎回分配的分支须处于启用状态、没有关闭记录，且总抵押率至少达到关闭阈值 `SCR`。

赎回人按分配结果接收抵押品，种类由协议分配决定。应用表单统一处理各分支输出。

## 借款人的变化

每笔被赎回部分：

* 债务按用于该 Trove 的 USDHN 数量减少。
* 抵押品按发送给赎回人的数量减少。
* 作为赎回费的抵押品留在 Trove。
* 年利率保持原值。

债务低于最低要求时，合约将 Trove 标为 `zombie` 并从普通赎回列表移除。剩余抵押品继续留在 Trove，债务为零时也一样。借款人可关闭仓位取回。

提高利率会把 Trove 排到普通赎回顺序后面，同时增加借款成本。调息和管理人设置影响这项取舍。赎回后，抵押品价格和继续借款仍会改变抵押率。

## 在应用中赎回

1. 钱包准备 USDHN 和支付 Gas 的 KAIA。
2. 打开**资产转换**（`/convert`），选择**赎回**。
3. 输入 USDHN 数量和**赎回费率上限**。
4. 检查预计费用和将收到的抵押代币。
5. 提交赎回并在钱包签名。
6. 确认后查看实际销毁 USDHN 和到账抵押品。

当前应用直接调用 CollateralRegistry：

```solidity
redeemCollateral(
    uint256 _usdhnAmount,
    uint256 _maxIterationsPerCollateral,
    uint256 _maxFeePercentage
)
```

应用传入迭代上限 `0`，取消每分支遍历次数上限。Registry 直接销毁调用者的 USDHN，**无需 USDHN 授权**。

费率使用 18 位定点数，如 1% 上限为 `10_000_000_000_000_000`。允许上限位于合约费率下限与 100% 之间。交易计算费率超过设置上限时回滚。

分支分配、可用 Trove 或迭代上限可能使实际数量少于请求量。直接路径仅销毁实际赎回的 USDHN，其余保留在钱包。成功后查看实际处理数量。

## 手动赎回与辅助合约

使用[智能合约](/zh/developers/smart-contracts.md)中所选网络的地址和 ABI。Kaia 主网与 Kairos 测试网使用独立链和地址。

直接调用 `CollateralRegistry.redeemCollateral` 遵循上述流程。`RedemptionHelper.redeemCollateral` 还接受 `_minCollRedeemed`，按辅助合约分支顺序排列最低抵押品输出。Helper 从钱包转入 USDHN，因此需要授权额度；它将抵押品转给调用者并退回未用 USDHN。

两条路径各有输入和授权要求。[赎回详解](/zh/mechanics/deep-dives/redemptions.md)提供费率公式、分支分配和抵押率数值示例。

## 执行条件

普通赎回需要合格分支和正常价格源。低于 `SCR` 或已关闭的分支排除在普通分配之外。关闭分支有独立的 `urgentRedemption` 路径。

卖出所得抵押品取决于市场流动性。[借款与清算](/zh/protocol/borrowing-and-liquidation.md)说明仓位管理，[风险披露](/zh/security/risk-disclosure.md)说明市场、合约和预言机风险。


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